龙湖集团董事长吴亚军正在持续通过家族信托增持龙湖集团股份。
来自龙湖集团4月6日的公告显示,此前不久,龙湖的一名主要股东Charm Talent于公开市场增持100万股公司股份,平均价格约为每股37.431港元,总代价约3743.1万港元。增持完成后,Charm Talent持有约26.33股股份,相当于龙湖已发行股本约43.95%。
公开资料显示,Charm Talent全部已发行股本由Silver Sea全资拥有,而Silver Sea全部已发行股本则由汇丰信托以XTH信托的受托人身份全资拥有,XTH信托是由吴亚军女儿蔡馨仪作为设立人的全权信托。
3月份,Charm Talent还曾分三次先后完成640万股的普通股增持,平均每股价格为36.31港元。值得一提的是,吴亚军家族信托最近对龙湖集团的几次增持,股价都处在历史高位。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示,当前龙湖回购股票的重要原因应该是基于对疫情的考虑。未来一旦疫情结束,股市冲高反弹的时候会有较大收益。从目前对冲疫情的措施来看,向市场注入流动性以及提振楼市的各项举措是很显然的,后续楼市与股市走旺的可能性极大。
━━━━股份增持“好时机”
4月6日,龙湖集团的增持公告发出后,龙湖集团在资本市场很快获得正面反馈。当日收盘,龙湖集团收涨2.63%,报39港元/股,市值也达到2390.1亿港元的历史高位,市盈率为11.66。
有投资人士认为,龙湖集团市值能够冲击高位,和其股东重视市值维护有密不可分的关系。
在本次增持前约一周,3月26日至3月30日,股东Charm Talent于公开市场分三次合计增持300万股普通股的龙湖股份,平均价格约为每股36.31港元,总代价约1.09亿港元。
1月7日至1月8日期间,吴亚军家族信托还曾于公开市场增持合共640万股普通股公司股份,买入价格平均为每股36.92港元,总价约2.36亿港元。
4月7日,知名投资机构麦格理发布报告称,由于当前中国国内的抵押贷款利率呈下降趋势,因此大多数的龙头发展商都能够获得较低利率的融资,而作为当前国内的龙头发展商龙湖集团为其当前首选股之一。
“近期股市和楼市不振,从历史时期看,相对而言股价处于低位,因此现在正是对自己的公司比较有信心的大股东回购股票,以提升持股数量并得以提高对公司控制力的好时机。”柏文喜称。
━━━━家族纷争下的资本暗涌
翻看硬币的另一面,龙湖集团在资本市场上的繁盛景象下潜藏着一股暗涌。2019年10月,龙湖集团CEO邵明晓分别于该月15日、16日、29日,分别减持177.55万股、150万股、150万股,累计套现约1.53亿港元。此前,2019年6月邵明晓还曾接连减持,套现金额约1.16亿港元。
市场普遍认为,公司高管减持股份,会为上市公司注入包括资本获利退出、不看好企业未来发展等不利因素。邵明晓的减持或许成为吴亚军家族持续增持的因素之一。为完成风险对冲,吴亚军动用的是其早前已经完成布局的家族信托工具。
据不完全统计,2020年以来,吴亚军家族信托已通过公开市场增持1040万股,涉资约3.83亿港元。
2009年,龙湖上市后吴亚军和蔡奎的持股合计保持在70%左右,通过此前一系列的家族信托持股安排,双方分别设立“吴氏家族信托”和“蔡氏家族信托”。待到2012年吴亚军与蔡奎离婚时,双方财产早已归属明确,此后吴亚军家族信托持股43.17%,蔡奎家族信托持股28.73%。
尽管如此,这场婚变对龙湖市值的影响是持久的。2012年11月20日,吴亚军离婚消息公布当日,龙湖地产的股价应声下跌4.2%。第二天,股价继续下跌2.92%。直到第三天,龙湖股价才开始反弹。
双方离婚之后,蔡奎曾多次抛售公司的股票,导致龙湖的股价实质性下跌。2016年9月7日,蔡奎名下的佳辰发展以12港元的价格抛售龙湖1.5亿股股票,9月8日龙湖股价下跌6.48%。
2018年11月22日,吴亚军将通过吴氏家族信托持有的龙湖集团43.98%股权分派予女儿蔡馨仪的XTH信托。吴亚军将继续保留公司投票权,此次转让被市场认为是家族传承的一部分。
一位熟悉股权市场的人士对记者称,只要投票权掌握在吴亚军手中,后者将牢牢掌控对这笔信托资产的控制权,进而掌握对龙湖集团的决策权。
2019年1月17日,蔡奎再次抛售大笔龙湖地产股票,套现金额高达34.05亿港元,导致龙湖大跌9.11%;同日,已由女儿蔡馨仪持有股权的大股东Charm Talent增持880万股,增持后占股比44.05%,对冲了父亲蔡奎减持带来的风险。
自2012年吴亚军、蔡奎离婚后,蔡奎家族信托就在陆续减持股份,目前持股比例降到23.47%;吴亚军家族信托则不断增持龙湖股份,截至目前持股比例已升至43.95%,并持续为龙湖集团的发展保驾护航。
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